2020년 7월 25일 개편으로 신설된 순환노선이다.

흥해읍과 양덕동을 삼흥로를 따라 연결하는 최초의 일반버스 노선이자, 현재 이 구간에서 운행하는 유일한 노선이다.[3]

포항시내버스 주요 노선(일반, 좌석, 급행) 중 한쪽 구 지역 안에서만 운행하는 유일한 노선이다. 남구 지역은 전혀 경유하지 않는다. 따라서 노선 대부분이 남구지역에 치우쳐있는 306번 노선과는 서로 교행하면서 만날일이 없다.[4]

308번과 함께 초곡지구를 경유한다.

이 노선이 개통됨에 따라 양덕, 창포 지역에서 KTX포항역 까지 이동하는 것이 편리해졌으나 노선 경로상 장성초등학교 방면이나 창포사거리 방면에서 포항역까지 이동하려면 206번이나,302번을 이용해서 대동아파트로 정류장 까지 간 다음 대동아파트에서 305번,5000번,9000번으로 환승하는 것이 거리도 짧고 시간도 적게 걸린다. 121번은 포항고~선린병원~죽도시장~(구)포항역~도심환승센터 방면으로 120번은 그 반대로 도심까지 내려갔다가 다시 올라오기 때문에 시간이 다소 걸리기 때문이다.

현대 일렉시티가 120번, 121번 각각 1대씩 운행 중이다.

전 차량 저상버스로 운행한다.

노선 끝자리 숫자가 0인 120번은 양덕 → 흥해 → 초곡단지 → 포항역 → 도심환승센터 → 죽도시장 → 선린병원 → 창포사거리 → 양덕 이렇게 반시계 방향으로 운행하고 끝자리 숫자가 1인 121번은 120번과 반대방향으로 순환한다. 쉽게 말해 한 바퀴 순환했다고 회차하지 않고 한 방향으로만 순환하는 것이니 이 점 유의해야 한다.

2020년 8월 4일 시간표 개정으로 배차간격이 14~15분에서 15~16분으로 조정되었다.

출처: 한국교통안전공단 국가대중교통DB

일반 철도역: 포항역(KTX, 무궁화호)