분리 이전 5번은 '가좌동 - 제물포북부역 - 만석부두 - 중구청 - 제물포남부역 - 주안역 - 인하대후문[4]' 구간을 운행하던 노선으로, 선형이 매우 기형이었다.

2004년에 주안역환승센터가 생기면서 28번, 41번과 함께 분리되면서 신설되었다. 나머지 노선은 분리 직후 다시 환원되었지만 5번은 2009년 1월 까지 살아남았다가 폐선되었다. 이후 별개의 노선으로 5번이 신설되었다.

2012년 8월 25일부터 '장미아파트 - 학익사거리' 구간이 소성로 대신 매소홀로 경유로 변경되었다.

2012년 10월 20일부터 장미아파트 서측 대신 우측 경유로 변경되었다.

2013년 3월 12일부터 장미아파트 서측 경유로 환원되었다.

2016년 7월 30일 시내버스 개편으로 인하대역 근처의 SK 스카이뷰를 경유하는 것으로 변경될 예정이었으나 해당 구간의 도로 미개통으로 현상유지되었다.

2020년 12월 31일 시내버스 개편으로 회차구간이 변동된 38번을 대신하여 성원상떼빌아파트 구간을 그대로 다니게 되었다. 동시에 운행거리 증가로 일 운행횟수가 4회 감회되어 배차간격이 16~20분으로 조정된다. 당초 인하대임시차고지 조성과 함께 임시차고지에 입주할 예정이었으나 토지 수용이 되지 않아 차고지가 마련되지 않게 된 것.

분할 이후 인하대 정문에서 옹진군청과 용현초등학교[6]까지 연장운행하여 인근 주민들이 많이 이용하고 있다. 얼핏보면 용현동 옹진군청에서는 도는 노선일 수 있으나, 종점에서는 우회전 할 수 있어도 반대로 좌회전으로 들어갈 수 없다. 그래서 그 앞의 유턴하는 장소에는 승용차들이 줄 지어 서 있는 장면을 질리도록 볼 수 있다.

토지금고 → 주안역 이동이 목적이라면 5-1번 말고도 38번을 이용해도 갈 수 있다.[8] 만약 굴다리에서 주안역을 간다고 하면 38번과 511번을 타도 된다. 또한 511번의 인하대 통학 과밀화 문제를 해소하는 역할도 하고 있다.

인천스마트가 운행하는 노선들 중 막차가 가장 늦게까지 있는 노선이다. 또한 주안역에서 용현동 토지금고 가는 버스들중 이 노선의 막차가 가장 늦게까지 있다. 또한 인천스마트의 노선들 중 유일하게 남동구에 들어오지 않는 노선이다.

전국에서 5번(가좌주공 - 주안역)이 먼저 폐선되고 5-1번만 살아남는 경우가 많은데, 인천 5-1번도 그 중 하나이다. 다른 예로는 부산 5-1번과 김해 5-1번 등이 있다. 다만 5번(시흥시 은행동 - 인하대병원)이 다시 신설됨으로서 예외의 경우가 되었다.

주안역행 버스에 한해 굴다리에서 회차 후에 버스 조회가 잘 안된다. 조회를 원하는 정류장에 도착 직전에야 조회가 가능하다. 반면에 반대 방향은 조회가 잘 된다.

인천광역시 간선버스중 가장 짧은 운행거리를 가지고 있는 노선이다. 비슷한 구간을 지나는 지선버스인 515번이 더 길다. 반대로 가장 긴 간선버스 노선은 700-1번이다.

주말에는 배차간격이 나빠지므로 이용시 BMS를 꼭 확인하고 이용해야 한다. 승객이 없진 않지만 인가대수가 적어 배차간격이 안 좋다.

파일:Seoulmetro1_icon.svg 수도권 전철 1호선: 주안역

파일:SBLine_icon.svg 수도권 전철 수인·분당선: 인하대역

파일:Incheonmetro2_icon.svg 인천 도시철도 2호선: 시민공원역, 주안역