개편 전에는 454-1번 지역순환버스였다. 당시에는 구파발역을 출발해 신도초교를 거친 후 기자촌 안쪽으로 들어가 기자촌 종점에서 회차했다. 당시 기자촌종점(다음 로드뷰)

2004년 7월 1일 서울시 버스체계 개편때 번호가 7723번으로 바뀌었다.

2008년 6월 1일에 구파발역과 은평뉴타운을 오가는 노선으로 대폭 변경되었다. 관련 기사

2009년 6월 20일에 노선이 '삼천사입구/입곡삼거리 - 삼천리골입구 - 생태공원 - 진관중.고교 - 구파발역 → 박석고개 → 연서시장, 연신내역 → 은평경찰서 → 은평구민체육센터 → 구파발역 → 이후 역순'으로 변경되었다. 관련 공지사항

2009년 11월 14일에 '삼천사입구/입곡삼거리 - 삼천리골입구 - 생태공원' 구간이 '진관공영차고지 - (→ 동산동 →) - 지축교앞 - 푸르지오6단지 - 생태공원'으로 바뀌었다. 관련 공지사항

2010년 12월 13일에 구파발에서 바로 연신내로 가지 않고, 진관동주민센터와 신도초교, 폭포동, 은평경찰서로 돌아서 가도록 변경되었다.

2011년 3월 1일에 구파발 단축 전 노선으로 바뀌었다. 연신내역 대신 푸르지오5단지와 하나고등학교를 경유하기 시작했다. 관련 공지사항 이 때는 하나고등학교 정류소에서 모두 하차시킨 후 위로 조금 가서 유턴해서 회차했다.

2013년 7월 19일에 U턴 회차가 없어지고, 하나고등학교 정류소(입곡삼거리 방향)를 지나고 느티나무앞 정류소를 거쳐서 푸르지오 5단지를 지난 후 역순으로 운행하도록 바뀌었지만 얼마 지나지 않아 다시 U턴 회차로 바뀌었다.

2017년 9월 14일에 서울운수와 제일여객의 노선트레이드로 인해 서울운수로 양도되었다. 관련 공문

서울시 7권역 개편안에 따라 2017년 11월 1일에 '구파발역 ~ 하나고' 구간이 단축되었고 2지구 운행이 폐지되었다. 폐지된 구간은 704번이 대체한다.

2018년 3월 1일 기존 구파발역 환승센터, 통일로 경유 회차에서 진관동주민센터 경유 회차로 변경되면서 구파발역 2번 출구에 추가로 정차하게 되었으며, 단축운행차량 1대가 감차되어 7734번으로 넘어가면서 평일/토요일/공휴일 전일에 걸쳐 1일 총 운행횟수가 10회씩 감회되었다. 이로써 평일 6분, 토요일/공휴일 7분이던 최소 배차간격이 평일 7분, 토요일/공휴일 8분으로 늘어났으며 개편 4개월만에 다시 구파발역에서 7211번과 같은 정류소에서 승차할 수 있게 되어 승하차의 고질적인 문제가 해결되었다.관련 공문

2018년 5월에 은평뉴타운 일부지역의 통학관련 불편을 해소하기 위해 은평 뉴타운 내부를 달팽이모양으로 운행하는 안이 공개되었다. 관련 공문 관련 게시물

2018년 8월 16일에 정상운행차량의 대당 일 운행횟수가 감축되면서 1일 총 운행횟수도 평일의 경우 3회, 토요일/공휴일의 경우 2회 감회되었다. 다만 배차간격에 생기는 변화는 거의 없을 것으로 보인다.관련 공문

2017년 11월에 '하나고, 삼천사, 진관사입구 - 구파발역' 구간이 단축된 후, 은평뉴타운 2지구 주민들이 끊임없이 7723번을 환원해달라고 요구했다. 이를 반영하여, 2018년 10월 15일부터 은평뉴타운 2지구를 재경유하게 되었다. 관련 공문 관련 게시물 다만 이전 노선과 완전 동일하게 환원된 건 아니고, 위 개시글처럼 은평뉴타운 전체를 달팽이모양으로 순환하는 안이 적용되었다. 또한 705번에서 1대[4]가 넘어와 이 노선에 증차되었는데, 그럼에도 불구하고 길어진 운행거리 때문에 대당 일 운행횟수가 크게 감축되어서 1일당 총 운행횟수도 평일의 경우 25회, 토요일과 공휴일의 경우 19회 감회되었다. 이에 따라, 대부분의 시간대에 걸쳐 기존보다 1~2분가량 배차간격이 늘어났다(단, 토요일/공휴일의 경우 최대 배차간격은 15분으로 유지되었다).관련 공문(노선조정 이전)관련 공문(노선조정 이후 - 운행계통 추가변경 및 소급적용)

2019년 11월 17일부로 9711A번 예비차였던 1262호가 이 노선과 7722번, 7734번에 다중 등록된 공동 예비차로 투입되었다.

2020년 6월 26일을 기해 평일 배차간격은 8~13분에서 10~14분으로, 토요일/공휴일 배차간격은 10~15분에서 11~15분으로 조정되었다.(단, 1일 총 운행횟수는 전일에 걸쳐 변동 없음)관련 공문

정규차는 중형버스 3대[5], 저상버스 4대를 투입하여 운행한다. 원래 예비차 1대(5372호)가 7211번 출신 대형버스였다. 과거에도 대형버스였는데, 대형차로 대차된 것. 이 차량은 2018년 3월 1일을 기해 7734번으로 이동했지만 같은 해 10월 15일에 705번에서 대형차가 이적해왔다. 2019년 3월부터 글로벌900 대차분으로 NSAC F/L 저상도 운행하게 되었다. 거기다 예비차로 9711번 출신 유니버스(!)까지 1대 들어온 바람에[6] 차등요금 적용 지선버스 중 차급이 가장 높다.

사실상 은평뉴타운 마을버스 역할을 하는 노선이다.[7] 720번과 더불어 진관2로를 다니는 둘뿐인 노선이므로 은평뉴타운 남쪽 단지 주민에게는 없어서는 안 될 노선이다. 하지만 박석고개나 폭포동 지구에서의 접근성은 딱히 좋지 않다. 대신 이 권역은 571, 720 등 끝판왕급 노선이 다닌다.

입곡삼거리, 진관1로(은진초교입구, 은평구민체육센터, 신도초.중교입구)를 제외한 은평뉴타운 구석구석을 돌아다니는 노선이었으나 2017년 11월의 단축 이후 한동안 1지구와 구파발역을 잇는 역할만 했다.

위에 써 있듯 사실상 은평뉴타운의 셔틀버스, 마을버스 격이다 보니 구석구석 가 주어 노선의 굴곡이 상당히 심하다. 기종점에서 나온 지 얼마 안 된 북한산로 구간에서 200m 상림마을 안쪽으로 들어간 진관4로 구간이 회차지점이다.(...)

보통 거리가 짧은 노선은 노선 변경이 드문 편인데, 이 노선은 재개발과 입주 직후 과도기를 거친 탓에 변경이 잦았다.

7권역 지선버스 중 가장 짧은 노선이었으나, 이번 단축 이후로는 더 짧아졌다. 안그래도 짧은 노선인데 운행거리를 반이나 줄여서 마을버스보다 짧은 노선이 되었다. 편도 20분도 채 걸리지 않는다.

단축 이후 은평뉴타운 주민들이 큰 불편을 겪고 있으며 현재까지도 은평뉴타운 주민들 사이에서 이 노선과 함께 704번을 복구하라는 서명운동이 한참이다.

구파발역 환승센터 고양, 파주 방면 정류소에 정차한다.

출처: 티머니 교통통계(2013~2014년), 서울 열린데이터 광장(2015년~)

2018년 7723번이 여러가지 노선형태로 마개조 되면서 승객이 줄었다.

파일:Seoulmetro3_icon.svg 수도권 전철 3호선: 구파발역