전신으로 구 158번 도시형버스(교하읍 다율리 - 삽다리 - 서울역)가 있었다.

2004년 7월 1일 서울특별시 버스체계 개편 때 불광역으로 단축되고, 번호도 7733번으로 바뀌었다. 당시 노선은 아래와 같다. 배차간격은 20분 정도였다.

2005년 2월 28일 - 7734번(다율리 - 운정 - 불광동)을 흡수했고 20대 가량으로 증차가 이뤄졌고 배차간격이 10~15분 정도로 좁혀졌다. 이 때 동해운수의 원흥동 노선이 원릉역 차고지 폐쇄에 따라 대화동 본사까지 어거지로 연장되면서, 이 구간을 대체하기 위해 7728번이 연장과 함께 대체하게 되었다.

2008년 6월 1일 - '구파발역 - 불광동' 구간이 단축되었고, '구파발역 - 은평뉴타운1지구 - 입곡삼거리' 구간이 연장되었다. 관련 기사

2009년 6월 20일 - 구파발역으로 단축되었다. 관련 공지사항

2011년 3월 19일 - 운정신도시 노선 개편과 함께 기존 교하신성차고지에서 '다율동차고지 - 운정신도시 - 동패동 - 만자고개 - 고양예고 - 덕이초교' 구간이 연장되었다.

2012년 10월 12일 - '다율동차고지 - 운정신도시 - 동패동 - 삽다리 - 만자고개 - 고양예고 - 덕이초교' 구간이 단축됐다. 동시에 9703번과 같이 일산영업소[2] 관리로 변경됐다.

2014년 8월 9일에 노선이 '진관공영차고지 - 삼송지구 - 원흥지구 - 서정마을 - 수색로 - 마포구청 - 합정역 - 홍대입구역'으로 크게 변경되면서 주 수요구간이 아예 일산을 떠나 원흥지구로 바뀌었다. 관련 공지사항 이로 인해 '구일산 - 원당역' 구간과 구파발역, 은평뉴타운10단지를 가지 않게 되면서, 원흥지구에서 구파발역으로 가려면 동산동(현 한국지역난방공사 삼송지사)에서 환승해야 했다.

2015년 3월 2일부터 다시 구파발역을 경유하게 되었으며, 파주 567번, 705번처럼 통일로를 통해 삼송역으로 가지 않고 농협하나로클럽 삼송점으로 가서 삼송역을 경유하도록 바뀌었다. 관련 공문 이 때 703번에서 2대를 차출했다.

2016년 4월 23일 9711B번이 폐선되고, 4월 28일 자로 신성교통의 좌석차량 1대(75사 1542호)가 7733번으로 이동했다. 폐선 후 닷새가 지나서 차량이 이동한 것은 차량 도색개조와 단말기 펌웨어 업데이트 때문이라고 한다. 관련 공문 다른 1대인 제일여객의 유니버스는 N37번으로 넘어갔다.

2017년 4월 14일부터 '단독주택단지' 정류소를 양방향 모두 정차했다.

2017년 9월 14일부터 서울운수와 제일여객이 노선을 맞교환하면서 서울운수 단독 운행으로 변경되었다. 관련 공문 링크

2017년 10월 19일부터 이케아 고양점에 비공식 정차한다. 아직은 BMS에 잡히지 않는 불법 승하차이긴 하지만 편의상 임시로 승하차가 가능하게 고양시에서 조치하였다. 하지만 이 정류장에 서울 시내버스가 정차하는 것은 불과 6일뿐(...)

2017년 10월 25일에 폐선됐다. 같은 날 7734번이 신설되었고, 기존 원흥지구 구간의 대체 노선으로 고양시 면허로 서현운수가 733번을 신설했다. 단, 벽제동 본사까지 공차회송하는 관계로 첫막차 시간이 달라졌고, 거리비례제다. 그리고 7733번의 2006년식 저상예비차 1대가 760번의 예비차로 변경되어 금촌영업소로 이동했으며(관련 공문), 얼마 후 노선 분할로 775번의 예비차로 변경됐다가 2017년 12월에 대차됐다.[4] 사실상 7733번의 일부 구간이 경기면허 733번으로 바뀌었고, 7734번은 7733번의 폐선 후 남는 차량을 이용해 신설한 노선이다. 즉 7734번은 7733번과 기종점이 동일하다는 것 이외에는 동일 노선이라고 볼 수 없다. 이유는 7734번의 주요 타깃이 백련산로 일대이기 때문이다. 노선번호도 처음에는 7733번으로 가려고 했다가 7734번으로 정한 것도 그 때문이다.

진관공영차고지 출발 후 동산삼거리의 한국지역난방공사 삼송지사(서울 방면) 정류장은 무정차했다. 이는 7734번도 마찬가지.

은평뉴타운10단지 정류장에서는 탈 때 방향을 확인해야 했다. 자세한 내용은 아래를 참고.
- 연신내역 방향 : 방향에 관계없이 구파발역을 경유했다. 다만 홍대입구역 방향은 2번 출구를, 진관공영차고지 방향은 4번 출구를 경유했다. 단, 구파발역만 간다면 아무거나 타도 됐다.
- 삼송역 방향 : 홍대입구역 방향은 다음 정류장이 한국지역난방공사(삼송지사)였지만, 진관공영차고지 방향은 다음 정류장이 진관공영차고지다. 방향을 확인한 후 타야 했다.

홍대입구역 방면은 구파발역 2번출구에 정차했기 때문에, 동사의 7211번과 똑같이 구파발역, 롯데몰(고양, 파주방면) 정류장에서 이 노선을 탔다가는 진관공영차고지로 들어가게 되어 주의해야 했다.

농협하나로클럽 부근으로 이전한 원당역 방면의 창릉동주민센터, 용사촌입구 정류소를 무정차 통과했다.

원흥지구(도래울마을) 4단지는 경유하지 않아 도래울마을2·3단지나 도래울마을5·6단지 정류소에서 내린 다음 024번, 045번, 046, 075B번으로 환승해야 했다.

271번과는 '월드컵파크2단지 - 홍대입구역' 구간이 중복되었다. 271번에 사람이 많다면 대체 노선으로도 이용할 수 있었다.

원흥지구 내에서는 서정마을에 정차하는 광화문역 행 직행좌석버스나 광역버스들(1000번, 1100번, 1200번, 1900번, 2000번, M7129번, 9714번)를 타기 위한 연계 노선으로 활용되고 있었다. 지금은 733번이 이를 대신하지만, 733번은 공차회송 등의 이유로 인해 첫차가 한참 늦다. 다만 원흥지구로 갈 때는 도착 예정 시간을 확인해야 했다. 반대 방향은 1000번이 자주 오는 편이니 상관없다.

서정마을 첫차 통과 시각은 새벽 4시 30분이었다.

심야버스는 N37번과 연계되었고, 반대로는 N37번이 송파공영차고지 6~8번째 출발 버스로 가능했다.[6] 송파공영차고지 출발 6~8번째 버스를 통해 진관공영차고지까지 와서 7733번으로 갈아타면 됐다. 단, 구파발역에 들어갔다 나와서 시간이 더 걸렸고, 삼송지구는 705번도 가능했다.

9714번 및 9711B번 출신 좌석버스인 1542호에는 안전벨트가 달려 있었다. 경기도 구간 단축 이전에는 전 차량 저상버스로 운행했다.

성암로를 이용했으나, 733번으로 바뀐 후에는 성암로에 들어오지 않는다.

서울 지하철 2호선 : 합정역, 홍대입구역

수도권 전철 3호선 : 구파발역, 삼송역

서울 지하철 6호선 : 월드컵경기장역[9], 마포구청역, 망원역[10], 합정역

수도권 전철 경의·중앙선 : 화전역, 홍대입구역

인천국제공항철도 : 홍대입구역