동탄신도시가 개발되기 전에는 동탄면에서 산척/방교리와 우남/성호아파트로 빠져 병점역사거리까지 갔다. 당시 모습

과거에는 지선으로 707-1번(병점역사거리 - 다은마을 - 솔빛중 - 나루마을 - 반송고)이 있었다. 2008년 6월에 번호만 702번으로 바뀌었고, 2009년 3월에 701번으로 흡수되었다.

동탄2신도시가 개발되면서 2013년 3월 2일부터 산척/방교리 대신 동탄면사무소를 경유하게 되었으며, 이와 동시에 '이마트동탄점 - 서천지구 - 경희대학교' 구간이 연장되었다.

2013년 3월에 '갈곶동 ~ 오산청호아파트' 구간이 연장되었으나 몇 달안가 다시 단축되었다.

2017년 9월 25일자로 이용객감소 및 적자운행으로 휴지되었다.

2020년 9월 16일자로 폐선이 공식화되었다.

한때 모든 차량이 BS110CN이었으나, 차량의 노후화로 일부 차량이 대·폐차되고, 그나마 남아있던 차량마저 아래 사건사고 항목에 있는 화재사고 이후 운행이 중단됐다. 그리고 폐선 직전에는 현대 그린시티 차량만으로 운행했다.

'오산역 ~ 동탄1신도시' 구간에서 동탄2동주민센터 경유와 오산방면한정 오산역 경유여부를 제외하면 116-1번과 노선이 동일했다.

2017년 6월 20일, 화성시 석우동 인근에서 운행 중이던 차량에 화재가 발생했다. 화재가 났던 차량은 2017년 7월경 현대 뉴카운티로 대차 되어 현재는 71번에서 운행 중에 있다. 관련 기사

수도권 전철 1호선: 오산역

수도권 전철 분당선: 영통역 - 경희대정문 정류장에서 도보 13분.

일반 철도역: 오산역(무궁화호, 누리로)