1996년 2월에 신설되었고 인가대수는 4대로 운행하였다.

1997년에 업체가 신한여객에서 유한여객으로 이관됐다.

2005년 중반까지는 전차량이 대형차량이었다.

2005년 후반에 접어 들면서 수요 감소로 전 차량이 중형차량으로 대차되었고 자사 노선 88-1번에 신차가 투입되고, 기존에 있던 88-1번 출신 구형차량들이 이 노선으로 넘어온 것이다. (당시 운행했던 면허: 3622, 3707, 4344, 3635(?))

2007년 5월 15일에 준공영제 시행 당시 노선을 정리하면서 폐선됐다.

유한여객 소속 노선들 중에서 유일하게 고신대를 기종점으로 삼고 태종로로 운행하였던 노선이었으며[1] 113번의 바이패스격 노선이었다.[2]

운행종료 후 신한여객 중리영업소에 113번, 구.101-1번과 같이 주박했다.

다만 인가대수가 4대뿐이었던 관계로 배차간격이 길었으며 동삼중리에서 출발하였던 101-1번, 113번과 해양대입구에서 부산역까지 노선이 완벽하게 겹치는 101번과 135번[3]등에 밀려 수요가 극히 저조했으며, 고신대에서도 508번의 인지도가 압도적이라 그대로 묻혀버렸다. 계속되는 적자누적으로 인해 폐선된 비운의 노선이다.

508번과 기종점이 같았지만 경유지는 완전히 달랐다. 다만 508번과 달리 남부여객 차고지까지는 가지 않고 고신대에서 그대로 운행을 종료했다.