김천시의 중심부에 위치한 동. 북으로 직지사천(직지천)이 흐르며 그 경계로 신음동과 접하고, 동으로 성내동, 남산동과 접하며 서, 남으로 부곡동과 접한다.

이 일대는 오래전부터 김천에 속했던 지역이었다. 조선시대에서 김산군 김천면소속으로 기록에 남아 있었으나, '평화'라는 이름은 역시나 일제시대이후 지어진 이름이다. 이름과 달리 하나도 안 평화로운 때에 지어졌다 이곳도 갈마동이라고 하는 자연부락과 서낭댕이라는 자연부락밖에 존재하지 않던 지역으로 경부선철도가 부설되면서 시가지가 형성되기 시작 하였다. 일제는 이곳은 야마토마찌(太和町) 구역이라고 명명하였으며, 해방후 우리말로 동이름을 바꾸어 평화동으로 명명되었다.

그후 계속 독립된 행정구역이었으나, 2008년 남산동과 행정동을 합쳐 관할 행정동이 평화남산동이 되었다.

김천 시민들이 시내라고 부르는 곳이다. 지금은 신음동일대나 율곡동일대로 상권이 넘어가는 형상이지만, 아직도 이곳은 김천시민들에게 시내다.
이곳을 시내라고 부를만큼 상권이 형성된건 경부선철도의 힘이 컸으며, 김천지역에서 가장 중요한 철도기관이 이곳에 위치한다. 김천역이 평화동 가장 중간에 위치해 있다. 그 외에 김천시청도 이 지역에 있었지만, 현재는 신음동으로 이전된 상태이다.

김천역이 자리잡고있는 동이고 김천역 바로 옆에 있는 평화육교를 건나가면 하나로마트가 있고 그 하나로마트 맞은편에는 김천버스터미널이 있어 대중교통을 이용하는것이 꽤나 편리하다. 철도의 경우는 서울에서 김천, 김천에서 부산까지위 시간 차가 많이 없는데다가. 경북선이 이 김천역을 기점으로 열린다

경부선철도가 관내를 정확하게 관통하며, 경북선이 이곳에서 분기하고, 김천역이 관내에 위치하여, 서울특별시, 부산광역시, 대구광역시, 대전광역시일대로 이동이 아주 수월하다.대구권 광역철도 2단계가 개통되면 시/종착지역이 될 가능성이 아주 높은 곳이기도 하다.

경부고속선역시 관내를 관통하지만 역사는 없고, 김천역에 KTX는 서지 않는다. 하지만 KTX를 이용하기 위해 김천(구미)역으로 가는것도 멀지 않다.

이곳은 김천 최대의 번화가였던[5] 곳으로, 김천내에서 가장 많은 버스가 다니는 지역중 하나다. 김천공용버스터미널에서 직지사방면으로 가는 11번대 버스와 김천대학교방면으로 가는 15번대 버스가 김천 내에서는 가장 많이 배차되기 때문이다. 그 외에도 봉산면, 대항면일대나 충청북도 영동군 추풍령면으로 가는 버스역시 이곳을 경유한다.
이곳을 경유하는 버스노선은 다음과 같다.