북부정류장에서 대구대학교를 운행하던 33번 일반버스가 이 노선의 전신이다. 33번은 북부정류장~팔달시장~(750번 노선)~서부정류장~대구문화예술회관~(836번 노선)~동산의료원~한일극장~칠성시장~(708번 노선)~대구대였다. 당시에도 장거리 노선으로 이름 떨치던 332번 버금 가는 근성노선이었다.

1990년대 들어서 칠곡지구가 개발되기 시작되면서 서구 지역과 서부정류장을 운행하던 이 노선을 연장할 필요성이 생겼다. 다만 이 장거리 노선을 연장할 수는 없어서 1994년 시내를 중심으로 대구대학교~서문시장(동산병원)을 운행하는 33번과 칠곡IC~시청을 운행하는 33-1번으로 분리된다.[5]

1998년 5월 개편으로 33-1번은 750번으로 변경되고 서부정류장~시내 구간이 단축되어 칠곡IC차고지~앞산공원을 운행하게 되었다. 당시에는 서부정류장에서 대명역과 남대구전화국{현.KT 남대구지사}, 대덕식당을 경유해서 앞산공원 종점으로 들어갔다.

1998년 6월에 서부정류장~대명역~앞산공원 구간을 버리고 서부정류장~문화예술회관~성당시장~대명시장~계명네거리~삼각지네거리~대명여중(현 대명중)~대덕식당~남대구전화국~대명역~서부정류장을 순환 운행하는 것으로 변경된다. 폐지된 서부정류장 ~ 시청 구간의 승객들의 반발이 있었기 때문이었다. 저 크고 아름다운 루프 구간은 동구2번의 시내 구간처럼 분리 운행을 하는 방식으로 왕복 운행을 하게 된다.[6]

2006년 개편 때 저 루프 구간을 버리고 대명남로로 변경되어 앞산공원으로 가게 된다. 이번에는 무료환승제 덕분에 노선 변경에 따른 반발은 별로 없는 듯하다. 또한 태전삼거리에서 칠곡네거리 대신 강북고교로 운행하며, 칠곡IC에서 칠곡우방타운으로 연장됐다.

2008년 10월 704번 증차를 위해 인가대수 1대가 감차되었다.

2011년 2월 26일 청구장미마을아파트에서 매천시장역으로 곧바로 진입한 후 매천휴먼시아를 경유하도록 노선이 조정되었다. 따라서 730번과 칠곡2번이 다니지 않는 매천지구 안쪽과 농수산물도매시장 안쪽 구간을 쑤시고 다니게 되었다.

2015년 8월 개편 때 폐선이 논의되었지만 살아남았다. 서구 구민들[7]과 관음동 주민들이 강한 반발 의사를 제기하였기 때문이었다. 대신 개편 때 관음동 방면 한정으로 성명119안전센터~대덕초교~송현공원~장관빌라 구간을 운행하는 것으로 변경된다. 이것은 폐지된 452번을 대체하고, 대중교통 사정이 열악한 도로교통공단 대구 지부의 접근성을 향상 시키기 위한 조치다.[8]

2015년 10월 우리은행 성당동지점 앞의 750번 전용 정류장이 말소되었다. 즉, 726번처럼 곧바로 한영유니죤빌딩(옛 달성군청)에 정차한 후 성당네거리에서 좌회전하는 것으로 변경됐다. 개편 전과 달리 개편 후에는 칠곡 방향은 구.달성군청을 경유하기 때문에 전용 정류장의 의미가 소멸되었기 때문이었다. 이로 인해 기사들이 구. 달성군청 정류장 정차 후 성당네거리에서 좌회전하기 위해 차선을 변경해서 이동하기가 쉬워졌다.

2016년 11월에 6년 만에 저상버스가 재투입되었다.

칠곡 지역에서 유일하게 앞산공원 방면으로 가는 노선인데다 중간 경유지에 학교[9]들이 많아 전체적으로 통학 수요가 많다. 대구보건대학교나 대구과학대학교에서 승차하면 물론 가능성이 대폭 줄어들 뿐만 아니라 아침에 칠곡에서 앞산공원으로 오는 차량이라면 서부공고로 등교하는 학생들 덕분에 앞문에 겨우 껴서 가는 경우가 흔하다. 과밀 노선인 527번, 724번, 726번을 보조해 주는 기능도 있어서, 저 노선들의 엄청난 혼잡도를 완화해 준다.

다만, 726번이 일반버스로 전환된 후 승객이 줄어들었는데, 실제로 칠곡에서 팔달교를 타고 나오는 간선 노선들 중에서는 승객이 가장 적다. 출퇴근 시간대에는 대부분 퀸스로드 동편과 대구은행 평리동지점에서 대부분 대량 승하차하기 때문에 웬만해서는 앉아서 갈 수 있다.

경유지 중 평리네거리[10]에서 북부정류장으로 좌회전하지 않고 직진하여 북비산네거리, 원대네거리, 원대오거리를 거쳐서 서대구고속버스터미널로 진입하는 등 ⊃자 형으로 상당히 돌아서 오는 편이다. 이것은 평리네거리~원대오거리 서편으로 등하교하는 중학생, 고교생 승객 수가 상당히 많기 때문이다. 그뿐만 아니라 매천동 농수산물도매시장 안쪽을 직접 경유하기 때문에 어르신들의 이용률 또한 높다. 대구보건대학교, 대구과학대학교를 이용하는 대학생들의 수요는 학기 초인 3월에서 4월까지만 높다. 그 이유는 사람이 많고 항상 서서 가야 한다는 부담이 존재하기는 해도 750번보다 20~30분 빨리 도착하는 726번의 존재와 가치를 학기 초가 지나서야 깨닫게 되기 때문이다. 사실 배차간격도 원인이기도 한다. 단, 자신이 타야 할 726번이 만원 상태인 데다가 뒷차가 너무 늦게 온다면 750번으로 몰려 가기도 한다. 또한 날씨에 따른 차내 혼잡도가 맑은 날과 비 오는 날이 극명할 정도로 다른 노선이다(...)

언제부턴가 정체성이 726번의 보조 노선임에도 불구하고 잘 가고 있다가 726만 보이면 갑자기 경쟁의식이 생긴 것 마냥 726을 무조건 앞지르고 속도를 올리는 기사들이 종종 보인다(...)

이 노선은 칠곡우방타운으로 들어가는 노선 중 한때 유일하게 장기정차하는 노선이었다.[11] 앞산공원 종점으로 들어가서 회차한 후 대기하지 않고 다시 칠곡 방향으로 운행하는 경우가 많이 보인다. 이후에는 724번도 장기정차지를 관음공영차고지로 바꿔서 750번같이 운영 중. 937번도 개편으로 칠곡우방타운으로 들어오긴 하지만, 칠곡우방타운 노상에서 정차하지 않고 관음공영차고지로 들어갔다가 750번처럼 차고지에서 다시 칠곡우방타운으로 돌아오지 않고 곧바로 칠곡IC로 내려가기 때문에 750번과 전혀 다른 케이스다.

우주교통이 동신여객을 합병한 후 2010년 3월 30일부터 우주교통에서 운행하고 있다.

측면생선판에는 '앞산공원'이 기점으로, '관음동'이 종점으로 뒤바뀌어 있다.

2020년에 전기버스가 도입 될 5개 노선 중 하나[12]로 4대 도입하며, 5월에 현대 일렉시티, 우진산전 아폴로 1100이 2대씩 투입되었다. 관음공영차고지에 전기버스 충전소가 들어선다.

하차량은 포함하지 않는다.

출처 : 교통안전공단 국가대중교통DB

대구 도시철도 1호선 : 서부정류장역

대구 도시철도 2호선 : 감삼역

대구 도시철도 3호선 : 태전역, 매천시장역, 팔달역, 공단역, 만평역, 팔달시장역, 원대역