경동여객에서 운행되었으며, 신설당시 노선은 '고려제강(망미2동) - 수영교차로 - 통합병원(현 망미역) - 부산여상 - 양정 - 서면 - 진시장 - 범일5동 주민센터 - 항만소방서 - 부산역후문 - 세관 - 충무동 - 구덕운동장'이었다.

1980년대 후반에 '수영 - (기존 노선) - 남포동 - 충무동교차로 - 자갈치시장'으로 단축되었다.

이후 '좌동 - 대천부락 - 해운대역 - 운촌 - 수비삼거리 - 수영교차로 - (기존 노선) - 충무동'으로 연장하였고, 운행업체도 우진서비스(현 부일여객)로 바뀌었다.

1991년에 '좌동 - (기존 노선) - 진시장 - 부산진역 - 부산역 - 충무동'으로 변경되었다. 단독구간이었던 충장로 구간은 5-1번으로 승계된다.

1994년에 '좌동 - (기존 노선) - 서면 - 범내골 - 제일제당(현 지오플레이스) - 부전도서관 - 전포초교'로 단축되었다. '범내골 - 진시장 - 충장로 - 충무동' 구간은 이후 5-1번이 대체하게 되었다.

신시가지가 입주하여 1996년에 '좌동 - 대동상가 - 폭포사입구 - 좌동입구(현 스펀지) - (기존 노선) - 서면'으로 변경되었다.

2002년에 좌동 방향은 요트경기장을 경유하지 않는 걸로 조정했다.

2007년 부산시내버스 전면 개편 때 현상유지되었다.

2008년 후반에 '좌동 - (기존 노선) - 범내골 - 중앙시장 - 시민회관 - 진시장 - 중앙시장'으로 연장했다.

수요 저조 및 1010번 개통으로 인한 차량수급문제 해결을 이유로 2012년 5월에 폐선되었다. 차량은 40번, 182번, 188번→185번[2], 1001번, 1010번→1011번에 투입되었는데, 이 중에서 좌석격하차량은 1001번에 투입하였다.

주로 로얄미디/로얄시티/에어로시티에서 BS110CN/BS106 NGV/뉴 슈퍼 에어로시티로 대차되었다. 폐선 후에는 주로 38번, 40번으로 이동되었다.

이 노선에 2011년식 BC211M 클린디젤 하이브리드 차량이 1대 존재했다. 미국 이튼社의 자동변속기가 달린 모델이었고, 청강리 개편 때 5번이 폐선된 이후 예비차로 전락했다가, 얼마 뒤 기존 면허는 두 번 대차듀ㅣ어 2015년에 수원여객 취소분 뉴 슈퍼 에어로시티 저상으로 182번에서 다니고 있으고, 차량은 광주광역시 시내버스의 동화운수에 중고차로 매각되었다가 2020년 8월에 최종 대차되었다.

유난히 부일여객에는 여성승무원들이 많은데 40번, 1001번보다는 5번에 주로 소속되어 있었다. 5번 폐선 이후 거의다 40번으로 이동되었다.[4]

응답하라 1994에서 이 노선이 등장한 적이 있었다. 부산에서 정우(김재준/쓰레기 역)와 정은지(성시원 역)가 서로 버스 안에서 만나는 장면에서... 하지만 정작 차량은 부산과 관련없는 몬드리안 도색을 한 1996년식으로 추정되는 하이파워 BS106 차량이다. # 그리고 성시원이 승차했던 정류장이 실제로 5번이 경유한 적도 없는 광안고등학교였으며 무엇보다 부산에 광안고등학교라는 학교가 존재하지 않는다.

2010년도 초반에 방영되었던 공부의 신에서도 이 노선이 등장한 적이 있었다. 길풀잎과 나현정이 불량배들한테서 도망치면서 부산 도시철도 2호선: 장산역 부근의 버스 정류장에서 이 노선에 탑승하는 씬에서... 원래 공부의 신의 촬영 장소는 병문고였는데 폭설로 인하여 부득이하게 부산으로 내려와 부산전자공고에서 해당 회차를 촬영하게 되었고 장산역 풀사인과 함께 이 노선이 부산 시내버스 도색을 한 서울특별시 시내버스로 등장한다.[7][8]

대체 노선은 아래와 같다.

부산 도시철도 1호선: 양정역(부산), 부전역(도시철도), 서면역, 범내골역, 범일역

부산 도시철도 2호선: 장산역, 중동역(부산), 해운대역, 동백역(부산), 시립미술관역, 센텀시티역, 민락역, 수영역, 서면역

부산 도시철도 3호선: 수영역, 망미역, 배산역