2011년 3월 12일 큐슈 신칸센의 전면개통에 따라 신설된 열차 등급. '미즈호'라는 이름은 1961년 10월부터 1994년 12월 3일까지 도쿄역-쿠마모토역 / 나가사키역 간을 운행했던 침대특급 열차에서 따온 이름이다.

신오사카 ~ 가고시마츄오 간을 운행하며 신오사카, 신코베, 히메지(일부 정차), 오카야마, 히로시마, 코쿠라, 하카타, 쿠루메(일부 정차), 쿠마모토, 센다이(일부 정차), 카고시마츄오역만 정차한다.

2020년 3월 14일. 다이어 개정으로 후쿠야마역, 신야마구치역에 일부 열차가 정차하게 된다.

원래 산요-큐슈 신칸센 직결 열차는 사쿠라로 예정되어 있었으나 큐슈 신칸센 연선의 지자체로부터 사쿠라 정차 요구가 많았기 때문에 사쿠라의 소요시간이 증가되어서, 오사카~카고시마 사이의 4시간의 벽을 돌파하기 위해 만들게 된 등급이다.

JR패스로 탈 수 없다. 도카이도 신칸센의 노조미와 같은 등급의 열차이며[1] JR패스로 노조미를 탈 수 없는 제도 때문에 영업규칙상 동일한 등급인 이 열차 역시 어느 구간에서도 탑승이 불가능하다.

하지만 산요 신칸센 구간에서 JR웨스트 산요산인패스, 산요산인북큐슈패스를 이용하면 노조미나 미즈호를 탈 수 있듯이 큐슈 신칸센 구간에서 JR 큐슈 레일패스나 JR 북큐슈 레일패스[2]를 이용할 경우 미즈호를 탈 수 있다. 그러나 산요 신칸센 구간인 하카타~고쿠라 구간[3]은 JR 큐슈레일패스로 이용하지 못함을 유의하자. 물론 서일본+큐슈 신칸센 모두 이용 가능한 JR 산요산인 북큐슈 레일패스라는 물건도 있으니 큐슈~주고쿠~간사이를 아우르는 관광이라면 고려해보자.