CONMEBOL에서 주관하는 클럽 대항전. 남미 클럽 축구의 최강자를 가리는 대회다. 또한 대륙별 최고 클럽 대항전 중 유일하게 '챔피언스 리그'라는 명칭이 붙지 않는다. 정식 명칭에 메인 스폰서명을 넣는데, 현재는 '코파 브리지스톤 리베르타도레스(Copa Bridgestone Libertadores)'가 정식 명칭이다. 2007년까지는 토요타가 스폰서였기 때문에 사이에 토요타를 넣었다. 이후에는 스페인(...)[1] 은행인 산탄데르[2]가 스폰서를 맡았으며, 2013년부터는 일본의 타이어 메이커 브리지스톤이 주관하여 후원한다(코파 브리지스톤 리베르타도레스). 또한, 스페인어로 '리베르타도레스'는 19세기 라틴아메리카 국가의 독립 운동 지도자라는 뜻으로서(해방자), 그들을 기념하는 의미로 대회 명칭으로 쓰이고 있다.[3]

1948년 남미 클럽 챔피언십[4]이라는 이름으로 처음으로 개최했다. 당시 참가국은 브라질, 아르헨티나, 우루과이, 페루, 칠레, 볼리비아, 에콰도르 7개국이었다. 승자는 브라질의 CR 바스쿠 다 가마. 하지만 이후 교통 문제와 각국의 내부 사정으로 인해 제대로 된 대회가 개최되지 못했다. 그러다 1955년 UEFA가 UEFA 챔피언스 리그를 개최하기 시작했고[5] 유럽-남미 클럽 대항전(인터컨티넨탈 컵)을 개최하기 시작하면서 정기적인 대회로 변하게 된다.

개최 시기는 매년 가을부터 겨울(2월~7, 8월)이며, 봄부터 여름(9월~12월)에 있어서는 마찬가지로 남미 축구 연맹 주최의 코파 수다메리카나가 개최된다. 덧붙여 2011년부터 전년의 수다메리카나 우승 클럽이 리베르타도레스에 출전할 수 있게 되었다.
결승전을 포함하여 모든 경기를 홈&어웨이로 개최한다. 결승전을 단일 경기로 치르는 챔피언스 리그와는 다른 점. 2004년까지는 득실이 동률일 때 원정 다득점 원칙과 연장전 없이 바로 승부차기를 벌였으나, 2004년 보카 주니어스와 온세 칼다스의 경기가 논란이 되었다. 당시 온세 칼다스는 이전 경기부터 원정 경기 다득점에서 밀려왔다. 즉, 원정 다득점 룰이 있었다면 진즉에 탈락했을 팀. 하지만 결국 결승전에서 승부차기로 승리하며 우승을 했고, 이에 보카가 이의를 제기하면서 논란이 커졌다. 이전에도 이런 논란이 있어 와서인지 CONMEBOL은 이를 받아들였고, 결국 2005년부터 원정 다득점과 연장전을 결승전을 제외한 모든 경기에 적용하기 시작했다. 처음에는 결승전에도 원정 다득점 룰이 있었으나 2008년부터 결승전에 한하여 연장전과 승부차기를 도입하였다.

2019년 대회부터 결승전은 홈&어웨이 방식에서 단판식으로 바뀌었다.참고로 우승 상금은 무려 1200만 달러이다.

2006년까지는 32개 팀이 대회에 참가하였으나 2007년부터 규정이 바뀌면서 총 38개 팀이 참가하게 된다.

2007년부터 2016년까지는 다음과 같다.

단, 결승전은 홈 경기 개최 순서에 관한 특례 조항이 있는데, 결승 2차전은 시드와 관계없이 무조건 남미에서 열려야 한다. 즉, 멕시코 클럽은 무조건 홈에서 1차전을 치러야 한다는 소리. 코파 리베르타도레스 규정집에도 이 규정이 존재한다. 실제 사례로 2015 시즌 결승전에서 멕시코의 UANL과 아르헨티나의 리버 플레이트가 맞붙게 되었는데 시드 순위만 놓고 본다면 UANL이 2위, 리버 플레이트가 16위로 1차전을 리버 플레이트의 홈에서, 2차전을 UANL의 홈에서 치러야 했지만 이 특례 조항이 적용되어 반대로 1차전을 UANL의 홈에서, 2차전을 리버 플레이트의 홈에서 치르게 되었다. 리버 플레이트가 이 혜택을 톡톡히 누리면서 2차전에서 승리를 거두고 우승했다.

2017년부터 다음과 같이 개편되었다. 이로써 UEFA 챔피언스 리그와 UEFA 유로파 리그 간의 연계와 비슷하게 코파 리베르타도레스와 코파 수다메리카나가 연계되었다.

※ 굵은 글씨는 대회 최다 기록임.

※ 2019년 10월 29일 기준.
※ 순위는 통산 승점에 따름.
※ 3회 이상 우승팀 중 10위 안에 들지 못하는 클럽은 CA 인데펜디엔테(16위), 클루브 에스투디안테스 데 라플라타(20위), 산투스 FC(25위)이다.

※ PSO: Penalty Shoot-out