고려의 재신. 시호는 문량(文良)으로 문종부터 예종까지 3대 6명의 왕을 섬겼다.

이자상의 아들이자 이예의 동생으로 과거에 급제해 직한림원에 오른다.

숙종 원년(1096) 숙종이 연덕궁주와 원자와 함께 연 잔치에 시중 소태보 이하 관원들이 참석하는데, 직문하성사를 지내던 이오도 여기에 끼어 시를 주고받는다. 숙종 시기 이오의 관직은 예빈경 추밀원부사, 태자빈객, 예부상서 등으로 바뀐다.

숙종 6년(1101) 왕이 동생 의천을 병문안하고 열흘도 안 돼 죽는다. 정당문학 이오가

라고 하니, 숙종과 신하들이 모두 상복을 입었고 3일동안 조회를 멈추고 고인을 애도한다.

이 해에 참지정사 주국에 임명되면서 재상의 반열에 오른다. 숙종 7년(1102) 판상서호부사를 겸하고 숙종 8년(1103) 검교사도 수사공 판형부사에 오른다. 이 해에 서경유수사에 임명되고 중서시랑평장사로 승진한다. 계속해서 수사공 상서우복야, 중서시랑평장사 판삼사사 태자소보, 수사도 태자소사 겸 서경유수사, 등으로 관직이 여러 번 바뀐다.

숙종이 즉고 예종이 즉위하자 최홍사와 함께 문하시랑동평장사에 임명된다. 이듬해 상주국이 더해지고 그 다음해에 문덕전대학사 판상서예부사 수국사에 임명된다. 파한집에 따르면 이즈음 예종을 모시고 서경(평양) 영명사 남헌(南軒)에 올랐으며, 후일 부벽료(浮碧寮)라고 이름짓고 그 본말에 관한 시를 함께 짓는다.

예종 4년(1109) 최홍사, 임의 등 다른 재상들과 함께 여진 정벌의 패전 책임을 물어 윤관을 문책할 것을 청한다. 이오는 동시기 다른 재상들에 비해 윤관을 강경하게 공격하지는 않았던 것으로 보인다. 이듬해 예종 5년(1110) 5월에는 김경용, 최홍사 등이 중서문하성의 관료들을 전부 끌고 동맹휴직해버리자 왕명에 따라 중서사인 이덕유와 둘이서 수십일간 중서문하성 관청에서 숙직하는 해프닝도 있었다.

관직이 '개부의동삼사 검교태사 수태보 문하시랑동중서문하평장사 판상서예부·한림원사 수국사 상주국'에 이른 이오는 예종 5년(1110) 7월 4일(음력) 69세의 나이로 죽으니 예종은 3일간 조회를 멈추고 시호를 내린다.

사람이 고요하고 욕심이 없어서 녹봉으로 받는 것 외에는 따로 돈을 벌려고 하지 않았다. 불경과 불경의 주해서를 탐독했으며 그 중에서도 금강경을 좋아해 스스로 '금강거사'라고 칭했다. 조선 초에 편찬된 『고려사』에서는 이오가 불교를 믿는 정도가 다소 지나쳤다고 서술하고 있다.

아들의 이름은 사서에서 전하지 않는다. 손자 이광진은 초명이 이원휴로 무신정변을 겪은 인물이다. 파한집을 쓴 이인로가 이오의 증손자다.