독일(당시에는 서독), 영국, 미국 합작에 볼프강 페테르젠이 연출한 영화. 미국 배급은 워너브라더스.

원작을 충실하게 잘 재현해내서 평가도 좋았고 2700만 달러의 제작비로 1억 달러가 넘는 흥행을 거둬들여 감독이 할리우드로 진출하는데 성공했다.

수공업이 상당수인 특수효과도 매우 좋은 편이다. 극 중 나오는 푸후르(팔코)가 CG라고 아는 경우가 많은데 실제로 큼직한 모형을 만들어 얼굴들이 변화하게 만든 수공업 기술이다. 1984년 당시만 해도 CG 기술은 극히 걸음마 수준[1]이었기 때문.[2] 다만 모형으로도 제작이 불가능한 비행장면은 스톱 모션으로 제작했다.

클라우스 돌딘거와 조르조 모로더가 맡은 OST도 큰 호평을 받았는데 영국 가수인 리말(Limahl)이 부른 주제가 네버엔딩 스토리도 유명하다.


이 두 작곡가가 작곡한 OST중에서 'Ivory Tower'도 있는데 이 음악은 1989년 F1 인트로 영상부터 1991년 그 유명한 "옛날 어린이들은~"로 멘트를 시작하는 VHS 공익광고의 배경음악으로 수록되었다.

이후 억지로 줄거리를 늘려 개봉한 2편과 3편은 볼프강 페테르젠이 연출한 1편보다 퀄리티가 훨씬 떨어진다.

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조지 밀러(2번 문단)가 연출한 1990년작은 영 별로였다. 그래도 2편은 1편보다 떨어져도 볼만하다는 평이 있긴 하고 극장 흥행은 실패했으나 2차 매체로 성공해 수익을 거둬들였다.

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하지만 1994년에 나온 3편은 전편 시리즈와 달리 미국에서 거의 제작을 다 맡다보니(독일은 자본 투자) 배우가 전부 물갈이되다시피 했고, 개연성도 끔찍한 수준.

1편과 2편의 거대한 세계구급 위기와 달리 3편의 악역이 겨우 학교 불량배로 출연한 잭 블랙이었던 점은 많은 비판을 받았다. 또한 팔코와 락바이터가 무슨 애들 장난감처럼 나오며 특히 락바이터가 오토바이를 타고 Steppenwolf의 Born to be Wild를 부르는 장면은 이 영화 최고의 명장면이다. 감독은 바로 람보 3를 감독한 피터 맥도널드. 각본은 저예산 호러물(식인 지렁이들이 나오는 스큄(1976)같은 영화 각본, 연출을 한)을 여럿 만들던 제프 리버먼이 맡았다.